bsp; 1.2
万吨
/
年催化剂项目和
10
万吨
/
年可降解塑料项目的建设
。
在催化剂项目方面，瑞华技术此前一直面临着没有催化剂工厂、催化剂只能委外加工或直接外采的困境，这在一定程度上限制了公司业务的拓展和成本的控制。而此次募投项目将彻底改变这一局面，项目所涉催化剂均已成功研制，技术成熟且贴合公司自身技术特点。项目投产后，将大幅提高公司催化剂的生产效率，缩短生产周期，扩大生产规模，从而提高公司催化剂的市场占有率，进而为公司工艺包、设备业务的进一步拓展提供有力支撑，实现三种业务的协同发展，相辅相成
。根据公司招股说明书估算，该项目投产后首年可达
30%
产能利用率，税后利润
2.8
亿元，将为公司带来显着的经济效益。
可降解塑料项目则是瑞华技术顺应时代发展潮流，积极布局高附加值环保新材料市场的重要举措。随着全球对环境保护的重视程度不断提高，“双碳”
目标的推进以及限塑、禁塑令的陆续颁布，可降解塑料作为传统塑料的理想替代品，市场需求呈现出爆发式增长。瑞华技术凭借自身在化工技术领域的深厚积累，成功掌握了可降解塑料成套技术，并通过此次募投项目将该技术实现工业化生产，向下游终端产品延伸
。项目建成后，将形成年产
5
万吨
PBS、年产
2.5
万吨
PBAT
和年产
2.5
万吨
PBT
树脂的能力，预计年平均税后利润
2.1
亿元。这不仅将丰富公司的产品矩阵，为公司开辟新的利润增长点，还有助于公司在环保新材料领域抢占先机，提升公司的综合竞争力和可持续发展能力
。
对于未来业绩增长，瑞华技术充满信心。公司预测
2024
年度营收和净利润分别为
6.2
亿元和
1.17
亿元，较上年同期分别增长
和
预测
2025
年度营收和净利润分别为
7.09
亿元和
1.24
亿元，较上年同期分别增长
和
东吴证券北交所首席分析师朱洁羽团队预计，公司
2024
2026
年归母净利润分别为
1.18
亿元、1.26
亿元和
2.02
亿元，对应发行价的
PE（市盈率）估值为
9.68
倍、9.03
倍和
5.64
倍
。西南证券分析师刘言指出，考虑到公司作为国内领先的石油化工技术提供商，自主研发的多套工艺技术均成功实现工业化应用，且在下游领域产能占比居前，持续拓展海外市场，募投项目补齐催化剂生产短板、向下游可降解塑料终端产品延伸，公司业绩有望持续增长
。
当下风采：最新动态与发展现状
（一）财务表现与业务数据
进入
2024
2025
年，瑞华技术继续保持着稳健的发展态势，在财务表现和业务数据上都取得了令人瞩目的成绩
年，公司实现营业收入
5.55
亿元，较上年同期增加
归属于上市公司股东的净利润
1.16
亿元，较上年同期增加
。虽然归母净利润增速低于营业收入的增加幅度，主要是由于本年收入结构变化使本年毛利率下降，但整体来看，公司的盈利能力依然强劲。从业务板块来看，工艺包及其他技术服务、专利设备和催化剂三大业务板块各有表现。工艺包及其他技术服务收入减少
6,201.43
万元，主要原因是
2024
年交付的工艺包中只有一个
POSM
类型工艺包，而上年有两个；专利设备收入则增加了
26,198.48
万元，得益于
2024
年交付多套顺酐项目设备及一套
POSM
项目设备；催化剂收入减少
3,956.72
万元
。
根据公司的盈利预测，2025
年度预计实现营业收入
7.09
亿元，同比增长
预计实现净利润
1.24
亿元，同比增长
从各业务板块的预期来看，随着前期工艺包销售项目的逐步推进，化工设备收入有望继续保持增长态势；而募投的
1.2
万吨
/
年催化剂项目若能按计划投产，将极大地改变公司催化剂业务的格局，不仅能够提高催化剂的自给率，降低成本，还将提升催化剂业务的毛利率，为公司带来新的利润增长点
。
第327章 瑞华技术920099的前世今生[2/2页]